衢州目前是四線城市，是浙江省轄地級市，位于長江三角洲地區(qū)，浙江省西部，錢塘江上游，金（華）衢（州）盆地西端。

一、衢州是幾線城市

二、衢州市簡介

衢州，浙江省轄地級市，位于長江三角洲地區(qū)，浙江省西部，錢塘江上游，金（華）衢（州）盆地西端，地理坐標(biāo)位于東經(jīng)118°01′一119°20′，北緯28°14′?29°30′。市域面積8844方公里。衢州南接福建南，西連江西上饒、景德鎮(zhèn)，北鄰安徽黃山，東與省內(nèi)金華、麗水、杭州三市相交，有“四省通衢，五路總頭”之稱。下轄柯城區(qū)、衢江區(qū)、江山市、龍游縣、常山縣和開化縣。根據(jù)第七次人口普查數(shù)據(jù)，截至2020年11月1日零時，衢州市常住人口為227.6184萬人。2021年，衢州市實現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值1875.61億元，比2020年增長8.7%。

衢州以“南孔圣地?衢州有禮”為城市品牌，是一座國家歷史文化名城、生態(tài)山水美城、開放大氣之城和創(chuàng)新活力之城。2016年11月，獲得“全國十佳生態(tài)休閑旅游城市”榮譽稱號。2017年，在中國地級市全面小康指數(shù)排名第49；12月，進入*魅力城市200強。

2018年，衢州獲聯(lián)合國“國際花園城市”稱號。2019年，由國家發(fā)改委組織的全國首個營商環(huán)境試評價，在22個試評價城市中，衢州排名第4。在2019年全國文明城市年度測評中，以總分96.27分的成績排名全國地級市第四位。衢州是國家綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)、錢江源國家公園體制試點、全國營商環(huán)境評價試點、全國“多規(guī)合一”試點、國家全域旅游示范區(qū)創(chuàng)建試點、全國首批“綠水青山就是金山銀山”實踐創(chuàng)新基地。2021年10月，被評為第三批社會信用體系建設(shè)示范區(qū)。

三、衢州最新聞

事件

衢州杭氧特氣子公司決定引入戰(zhàn)略投資，增資擴股。8月10日，杭氧集團股份有限公司發(fā)布關(guān)于全資子公司，衢州杭氧特種氣體有限公司（杭氧特氣）增資擴股引入戰(zhàn)略投資者暨關(guān)聯(lián)交易的公告。衢州杭氧為擴大業(yè)務(wù)規(guī)模，提升技術(shù)研發(fā)實力，提升杭氧在特種氣體市場的運作水，公司擬推進杭氧特氣混合所有制改革，將通過公開掛牌和協(xié)議方式，引入戰(zhàn)略投資者對杭氧特氣進行增資擴股。

公開掛牌+協(xié)議認(rèn)購方式引資。杭氧特氣擬新增注冊資本不超過2270萬元，其中2070萬元將通過杭州產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌方式引入戰(zhàn)略投資者，200萬元由公司間接控股股東杭州市國有資本投資運營有限公司（“杭州資本”）下屬子公司杭州國佑資產(chǎn)運營有限公司（“國佑資產(chǎn)”）通過協(xié)議增資方式認(rèn)購。公開掛牌方式引入戰(zhàn)略投資者分為A類和B類。A類為產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略投資者認(rèn)購不超過1075萬元注冊資本，B類為財務(wù)戰(zhàn)略投資者認(rèn)購不超過995萬元注冊資本。此次增資擴股完成后，杭氧特氣注冊資本為不超過5270萬元。

觀點

如何理解？首先，我國特種氣體行業(yè)經(jīng)過30年發(fā)展和積累，現(xiàn)已具備國產(chǎn)化的客觀條件。在8月1日發(fā)過的報告《杭氧轉(zhuǎn)債：背靠空分龍頭優(yōu)勢，氣體業(yè)務(wù)發(fā)展勢如破竹》中，我們提到2008年至今，我國半導(dǎo)體行業(yè)蓬勃發(fā)展，海外半導(dǎo)體廠家紛紛在我國加大投資力度，同時，國內(nèi)企業(yè)也通過自主創(chuàng)新主動突破電子工業(yè)技術(shù)，通過工藝創(chuàng)新變更擴大和推動電子特氣的需求量和產(chǎn)品的更迭速度，使得我國特氣行業(yè)不斷成長。億渡數(shù)據(jù)顯示，2020年后我國特氣市場將保持15%以上高速增長，預(yù)計2025年市場規(guī)模將達(dá)到691億元。我國當(dāng)前電子特氣占特氣市場比重的六成左右，預(yù)計2025年市場規(guī)模可達(dá)435億元。其次，電子特氣在電子產(chǎn)品制程工藝上應(yīng)用廣泛，從離子注入、光刻膠印刷、刻蝕到摻雜等，被稱為集成電路、液晶面板、LED等光伏材料的“糧食”。光刻膠印刷所需的氦氣、氖氣、氪氣、氙氣等稀有氣體在俄烏沖突與缺芯潮的背景下，出廠價格高居不下。烏克蘭氖氣、氪氣和氙氣的產(chǎn)量分別占世界32.5%， 40%和30%。俄烏戰(zhàn)爭導(dǎo)致烏克蘭稀有氣體產(chǎn)能出現(xiàn)不可逆轉(zhuǎn)的損失，在全球稀有氣體市場上留下較大產(chǎn)能缺口。而我國是全球鋼鐵大國，對于稀有氣體的純化技術(shù)已經(jīng)實現(xiàn)了突破，生產(chǎn)工藝也比較成熟，在國家政策指導(dǎo)下如今不再是“卡脖子”的問題。

杭氧股份（002430）已于2017年設(shè)立衢州特種氣體有限公司。2019年，首個半導(dǎo)體供氣項目落地，特種氣體業(yè)務(wù)實現(xiàn)0突破。2020年杭氧稀有氣體（氬、氪、氙）榮獲“2020年中國氣體行業(yè)知名品牌”稱號。此次轉(zhuǎn)債募集資金用途中，五個氣體項目除衢州東港和廣東杭氧的空分項目裝置因規(guī)模較小未加增貧氪氙裝置外，其余三個項目均加增氪氙提取裝置。我們認(rèn)為今后大型氣體項目訂單都有可能加配貧氪氙提取裝置，擴大公司氣體銷售種類及規(guī)模。同時公司預(yù)計2022年下半年，衢州杭氧可完工每年可制取氪20,000Nm 、氙氣的2,000Nm 的項目。

杭氧當(dāng)前下游客戶主要以鋼鐵、化工、冶金行業(yè)為主。稀有氣體制備需要大量的氧氮氬產(chǎn)品作為支撐，鋼鐵行業(yè)的提取率高于化工能源，因此氪氖氙的最終產(chǎn)能來自于鋼鐵的產(chǎn)量。公司與國內(nèi)眾多鋼鐵集團簽訂長期訂單，并在年來多個項目簽訂中增配貧氪氙裝置，所產(chǎn)出的氪、氙氣（液體）通過衢州特氣分公司進行提純銷售，特氣業(yè)務(wù)規(guī)模趨勢向好。

正如前期報告提到，杭氧在做強空分設(shè)備的同時，大力發(fā)展氣體銷售業(yè)務(wù)，尤其是特氣業(yè)務(wù)的高毛利屬性將為公司帶來新的收入來源。因此，我們認(rèn)為公司此次戰(zhàn)略引資計劃抓住了我國特氣行業(yè)高速發(fā)展的“窗口期”，增強市場競爭力，在我國特氣市場搶占一定的市場份額。

風(fēng)險提示：（1）行競爭風(fēng)險（2）項目經(jīng)營風(fēng)險（3）價格波動風(fēng)險。